文 / 9C资本力 周永信

对不断壮大的创业者大军来说，融资似乎已经成为一种风潮。很多创业者还没有开发出成型的产品，甚至都还没有注册公司，就已经开始张罗起融资事宜了。

暂且不论这样的项目能不能引起投资人的兴趣（他们的眼光是十分挑剔的），单单从创业者角度来讲，你真的已经做好融资的准备了吗？

你需要花费三个月到一年的时间

融资不是一件简单的事情，不但专业程度高，而且手续繁琐，花费的时间长。从你联系投资人，到有投资人对你的项目产生兴趣，到双方签订投资意向书，再到尽职调查，并最终签署正式的投资协议，这需要花费很长的时间。能在三个月之内搞定的算是快的，半年或者一年都搞不定的也算正常。

能否成功融资无定数

花费的时间长还不算可怕，可怕的是即使你花费了时间，最终也不一定能够融资成功。总的来说，这是一种小概率事件。创业者的时间和精力是十分宝贵的，你需要考虑好，你愿不愿意承担这种风险。

你可能会遭遇一些融资骗局

这不稀奇，有太多的创业者想要融资。但一个普通的创业者，一生也很难有超过5次的融资经历，融资又涉及很多专业知识，所以创业者对其中的一些门道不了解是正常的。这恰恰给骗子们提供了机会，他们当然不会错过。（见《小心那些要求你到指定机构做评估或尽职调查的投资人》）

你可能会遇到一些恶劣的投资人

如果你有幸找到的是真正的投资人，不是骗子，那也不要高兴的太早。因为资本市场和其他的领域一样，其中的人和机构，以什么作风行事的都有。其中有的对创业者很友善，但也有一些很不尊重创业者，甚至可以说很恶劣。如果你碰到了他们，没别的，自己小心吧。（见《案例警示：Term Sheet中的风险 与可能使创业者陷入的困境》）

你将失去部分股权

创业公司没什么资产，有的只是未来不知价值几何的股权，这也正是用来寻求融资的资本。

不管你向天使融资，还是向VC融资，你都需要出让一定份额的股权。这份股权从此将属于投资人，这是这个游戏的规则。但股权融资也有好处，那就是不用你提供抵押，也不用你归还，是不是很爽？

成功融资后需要你烧掉几年的青春

投资人给你带来的，不止是一箱弹药（大笔资金），还有一把皮鞭（业绩要求）。为了实现双方约定的目标，你从此就要撅屁股卖命干了。投资人烧的是钱，你烧的是青春，这很公平。

项目失败你将一无所有

在你和投资人签署投资条款清单和投资协议时，你可能看不懂其中的很多条款。但你应该知道，投资人把大把资金交给你，是要有一些保护措施的，具体就体现在那些条款里。其中有一条叫清算优先权，具体包括三种形式。但不管使用的是那种形式，你要知道，如果项目失败了，那投资人是可以优先于你收回成本的，并且还会要求一些收益。如果企业剩余的资产不多，那可能还不够投资人的，你就只好清洁溜溜了。（见《不重视投资条款清单的创始人将面临巨大风险》）

业绩不理想可能会稀释你的股权

有些投资人会要求你签署对赌条款，这无可厚非，很多知名的企业家当初也签了这个东西。合理的对赌能激发创业者的潜力，并使创业者获得收益（股权）。但这里的关键还是“合理”二字。有很多创业者和企业家就是签署了不“合理”的对赌条款，最终被稀释掉大量股份，甚至有的被净身出户。这里面的利害关系，你一定要仔细斟酌。

项目成功你可能会失去企业的控制权

如果你的项目一切发展的很顺利，那将获得IPO的机会。这是投资人和你最希望看到的事情。但一般要冲到IPO这个阶段，需要花费大量的资金。单单靠一两轮的融资是不够的，所以只能不断的融资。但在一次次融资的同时，你的股权也在一步步的被稀释。到IPO时，你会发现，自己已经不是企业的大股东了，已经失去了这个企业的控股权。除非你还有其他的一些凭籍，否则，下一步你将失去这个企业的控制权。

看了这么多，你的融资念头是不是被打消了？

其实完全没有必要，这也不是我写这篇文章的目的。因为相对于上面的这些风险和弊端，融资给你带来的机会和好处将会更多。否则，那些最聪明的创业者也不会纷纷都去融资了。之所以讲这些，是为了让你的头脑保持清醒，这样你的融资之路才能走的更稳，也才能更珍惜机会。

好了，接下来，亮出你的精彩，去开启自己的融资之路吧！

关于作者：周永信，9C资本力创始人、股权律师，著有《左手企业经营 右手资本运作》一书。

【按】

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