文 / 9C资本力 周永信

说明：本文为《如何成立一支天使/VC/PE基金》系列文章的第3篇，部分内容摘录自9C内训《天使/VC/PE基金设立指南》，更多文章请关注作者微信：877811366。

在本系列文章的第2篇《为何成立私募股权基金》中，介绍了常规的设立私募股权基金的三种目的，其实也是私募股权基金的三种用途。

但如果你认为私募股权基金只有那三种用途，那就把它看简单了。

现实中，人们对私募股权基金的价值利用，是充满想象空间的。除了三种常规用途之外，私募股权基金还有以下功用：

1、产融结合

单纯做产业经营，或单纯做金融经营，都有其缺陷和局限性。因为产业与金融，本就互为依托、密不可分。所以你会看到，那些做大做强的企业，最后几乎都走上了产融结合的道路。

比较常见的路径是，把企业运作上市，然后两条腿走路，进行产业和资本的双重运作。前些年出现的大量资本系族，很多就是以这种模式发展起来的。

这种模式虽好，但却要求太高。因为，把一家企业运作上市，不是那么容易的。

后来，人们发现了私募股权基金的利用空间。因为它兼具投资、融资、并购的功能，可以很好的满足企业的资本运作需求。所以很多的集团公司，甚至大量的房地产公司，都成立了自己的私募股权基金，并将之作为企业生态系统的重要组成部分。

2、战略布局

前些年，发生了几起影响不太好的战略投资案例。有几位企业家，由于不懂股权融资玄机，兼之法律意识淡薄，致使引入战略投资后，丧失了企业的控制权（甚至有的直接从一手创办的企业出局）。

出于以上原因，战略投资开始为人们所诟病。企业家们也开始对之产生警惕和排斥之心。这导致了，很多正常的战略投资，也不那么容易开展了。

后来，就有人开始用私募股权基金做战略投资了。因为私募股权基金，是以财务投资的名义出现的，不是战略投资，不会引起企业家的猜忌。

3、整合资源

商业经营，离不开各种资源的支持。一方面，要充分盘活、利用现有资源；另一方面，要努力开发内外部的新资源。

私募股权基金，需要专业的人才，更需要大量的资金和资源。这就可以充分盘活企业的现有资源。

另外，私募股权基金，需要引入外部有财力的人做普通合伙人。这不仅可以增加企业的资金资源，还可能会增加其他更有价值的资源。因为有能力投资私募股权基金的，都不是普通百姓，而是社会上深具实力的一批人。他们背后，链接着更多的资源可供发掘。

最后，私募股权基金在运作过程当中，会接触各种各样的企业和人，这又为积累资源提供了机会。

4、获取身份

限于眼光、精力的局限，普通人难以准确评判一个陌生人真正的价值和实力。这时候，人们就会给对方贴上标签，以此为依据对之进行评判。这尽管有失客观和公平，但却是社会现实。每个人都在忙着做自己的事情，的确没有时间、耐心去深入、精确的评判一个人。

所以在你面对陌生人时，你给对方展示的标签，就很重要。这将奠定双方关系的基调。

而标签中，最重要的一项就是你的身份。

做私募股权基金的，都会获得一个投资人的身份。尽管它不是商业社会上最炙手可热的角色，但也绝对是极有吸引力的身份之一。以此身份混迹商场，无疑可比普通人获得更的机会和便利。

9C总结：作为一种特殊的组织形式，私募股权基金，有很多普通企业所不具备的利用价值和操作空间。一些用普通公司形式无法达成的需求，用它可以轻松、高效的实现。

相对应的，与普通公司相比，私募股权基金专业性更强，所涉及法律和商业问题也更复杂。所以，必须由具备相应知识和专业背景的人进行操作，这是需要特别注意的。

关于作者：周永信，9C资本力创始人、股权律师，著有《左手企业经营 右手资本运作》一书。

【按】

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