文 / 9C资本力 周永信

新三板本身，绝对是个好的平台（见《9C三板术（基础篇）11：新三板挂牌企业是如何名利双收的》）。但好的平台能不能产生好的效果，就要因人而异了。大部分人将新三板视为馅饼，趋之若鹜。但也不排除有少数人，将之视为陷阱，敬而远之。

在9C顾问看来，对企业来说，新三板可能是馅饼，也可能是陷阱。到底是哪个，取决于以下5个因素：

1、理解深度

要想到新三板挂牌，并使企业能获得实实在在的实惠，就必须对它有足够深入和透彻的了解。新三板就像一个巨大的游戏场。作为玩家的企业，要想有所斩获，不了解其游戏规则是绝对做不到的。

但问题是，从新三板扩容到现在，还不到半年的时间。如此新的市场，决定了对其理解透彻的人是很少的。如果企业找不到合适的人，自己又不肯下功夫研究，那自己的新三板之路，是很难获得理想效果的。

2、匹配程度

透彻理解新三板，是为了“知彼”。除此之外，还要做到“知己”。并在知彼知己的基础上，准确判断企业与新三板的匹配程度。

新三板自有其特点，并且这些特点对所有企业都是一样的。但企业的情况却千差万别。所以，新三板不可能适合所有的企业。

9C顾问有一项专门的顾问内容，是对拟挂牌新三板的企业，就挂牌进行分析与评估，以确认该企业是否适合挂牌新三板。这主要就是为了回答企业与新三板是否匹配的问题。详细内容见《9C三板术（基础篇）12：挂牌前企业必做的3项分析与4项评估》。

与新三板越匹配的企业，将越容易也越有可能获得成功。

3、方案质量

理解透彻新三板，和明了了企业的情况，及两者的匹配程度，只是认清了客观事实。除此之外，还有主观因素，即我们的主观能动性。客观事实与主观能动性相加，才是最终的结果。

而主观能动性首要的体现，就是我们所制定的挂牌方案。

该方案是指导我们操作新三板项目的依据和地图，其质量将直接影响最终的结果。而要保证质量，就必须在透彻了解新三板的基础上，充分考虑企业自身的具体情况。

为拟挂牌企业设计挂牌方案，是9C顾问的顾问内容之一。在设计该方案时，通常要努力争取两点：第一，要发挥企业的优势，并充分利用新三板的机会；第二，要解决企业的挂牌障碍和问题，并规避新三板将带来的风险。

4、操作技巧

光有高质量的操作方案还不够，还要有专业的操作执行。方案只是停留在纸面上的东西，只有专业的操作执行，才能将纸上的思想物化为现实。而决定操作质量的，一是执行人的专业技能，二是执行人的职业素养和态度。

5、应变能力

任何方案的操作过程中，发生形势变化或突发事件都是很正常的。这时候，方案和行为都要因势而变，决不能机械的墨守已经不适用的既定方案。变化不是机会就是风险，都会对企业造成一定的影响。应变除了速度要快以外，质量也很重要。而决定应变质量的，一是有没有预案，二是个人的思维、专业能力和素养。

9C总结：以上的5个因素，是决定新三板对企业是馅饼还是陷阱的关键。但馅饼与陷阱的定性，不是固定不变的，两者是可以互相转化的，这一点尤其提醒拟挂牌的企业注意。

更多阅读：9C顾问《新三板顾问内容明细》

关于作者：周永信，9C资本力创始人、股权律师，著有《左手企业经营 右手资本运作》一书。

【按】

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