文 / 9C资本力 周永信
2024年，是特斯拉所有对手的机会之年。
因为这一年，马斯克没心思应付特斯拉难缠的竞争对手。
他的“核心任务”，是向特斯拉“讨工资”。
这必然使他无法全心经营特斯拉。
另外，他的干劲，也不能和前几年相比。
前几年，特斯拉发展迅猛，那是因为在马斯克眼前，天天晃动着一根500亿的胡萝卜。
2024年1月，这根胡萝卜突然没了。
并且，由于前两年大减持，马斯克对特斯拉的持股，大幅减少，只剩下13%。
这种情况下，马斯克哪有心思全力经营特斯拉啊。
他2024年的主要心思，是怎么把500亿的胡萝卜，再要回来。
一、吃着的胡萝卜：2012年激励计划
话说当初，特斯拉创立后，马斯克一直是不怎么领薪水的。
他获取报酬的主要方式，是拿股票期权。
2012年8月，特斯拉董事会，批准了 2012年股权激励计划。
该计划，设定了10个权重相同的目标，有运营目标，也有财务目标。
每完成一个目标，马斯克就可以约定的低价，获得0.5%的特斯拉股票。
如果都完成，马斯克可以获得总计5%的股票。
这是马斯克2018年前的胡萝卜。
到2018年，除了“连续四个季度毛利率达到或超过30%”的目标没能实现，其余均成功完成。
所以，马斯克有权低价获得4.5%的特斯拉股票。
行权的到期时间，是2022年8月。
至于行权的价格，2012年的计划，设定的是31.17美元。
2020年，特斯拉股票一拆五（2023年又一拆三），该价格稀释为6.24美元。
当时，马斯克对特斯拉的持股，是25.42%。
2021年，特斯拉的股价，涨到了1000美元。
10月7日，马斯克在推特上称：“我建议出售10%的特斯拉股票”。
之后，就开始了大减持。
一边1000美元/股卖股票，一边6.24美元/股买股票，这肯定是马斯克最开心的一段日子！
他的减持行为，持续了很长时间。
到 2023年5月，马斯克对特斯拉的持股，就只剩下13%了。
二、飞了的胡萝卜：2018年激励计划
2012年的股权激励计划，到2018年基本完成。
所以，2018年的股东大会，特斯拉又批准了一份新的“绩效期权奖励方案”。
根据该方案，从2018年开始，特斯拉不向马斯克支付工资或现金奖励。
作为替代，特斯拉将按照市值、营收等数据的成长，对马斯克授予期权。
这就是马斯克2018年后的胡萝卜。
在胡萝卜的激励下，特斯拉的市值，从2018年初的590亿美元，一路飙升，甚至超过万亿美元。
到2023年年底，“绩效期权奖励方案”的各项任务，基本实现。
根据方案，马斯克有权以23.34美元的价格，获得至多3.04亿股特斯拉股票。
这将给马斯克带来500亿美元的收益。
但悲催的是，2024年1月30日，这根巨大的胡萝卜，突然没了。
因为该日，美国特拉华州衡平法院首席法官凯瑟琳·麦科米克裁决，特斯拉2018年的“绩效期权奖励方案”无效。
这个裁决，源于2018年的一个诉讼。
2018年，特斯拉股东大会通过“绩效期权奖励方案”。
有一个小股东，名叫理查德·托尔内塔，只持有9股特斯拉股票，对此提起了诉讼。
他提供证据表明，是马斯克而非董事会，在与当时担任薪酬委员会主席的讨论中，首先确定了 2018 年薪酬计划的关键条款。
然而，在提交给股东的委托书中，这段对话被刻意省略了。
法官认为，这段被省略的对话，是本应披露的重要信息。
所以，是马斯克利用他对董事会的控制影响力，推动了这份薪酬激励方案的通过。
据此，法官裁决，“绩效期权奖励方案”无效。
这相当于，2018年以来，马斯克在特斯拉都白干了。
当然，他还有特斯拉的股票，能获得市值成长收益。
但是，2023年5月后，马斯克对特斯拉的持股，就只剩下13%了。
裁决前2周，2024年1月15，马斯克还在X平台表示，他想要特斯拉25%的控制权。
他写道：“把特斯拉发展成人工智能和机器人领军企业，而我却没有25%控制权，这令我不适”。
裁决公布当天，马斯克在X平台扔下一句话：“永远不要把公司注册在特拉华州”。
三、马斯克的抗争：2024年股东大会
2024年一季度，特斯拉的业绩不太好。
但恐怕，这已经不是马斯克心中最首要的问题了。
4月17日，特斯拉发布年度股东大会文件。
其中，有两项重要议案：
第一，将公司注册地从特拉华州迁至得克萨斯州；
第二，重新批准 2018 年针对马斯克的巨额薪酬计划。
股东大会将于6月13日举行。
但是，议案能否顺利通过呢？
如果不能，马斯克又将如何面对特斯拉呢？
马斯克与其他股东，又将有怎样的争斗和博弈呢？
#小结
马斯克忙着“讨工资”，必将经过一番波折。
这期间，他肯定不能全心经营特斯拉。
这对特斯拉的所有对手，都是难得的机会。
比亚迪、理想、华为、小米、蔚来、小鹏……
所有中国车企，加油！
关于作者：周永信，9C资本力创始人、律师，著有《左手企业经营 右手资本运作》一书。