9C观察 | 控股股东操纵自家股票,一顿操作却暴亏,原因何在?

2024-04-22

文 / 9C资本力 周永信

有些上市公司控股股东,喜欢炒作自己公司的股票。

他们认为,与普通投资人相比,自己是开挂的:

第一,有信息优势。

恐怕没有人,比他们更了解自己的公司了。

第二,有资金优势。

市场上有很多资金,都希望与上市公司控股股东合作。

第三,有“财务魔术”。

必要时,可以“调节”财务数据,甚至造假。

控股股东的上述优势,是客观存在的。

所以,有些控股股东就觉得,放着这些优势不用太可惜了,得把它们“变现”了。

这就出现了控股股东的短线交易,甚至股票操纵。

这两种行为,都是违法的,是我国《证券法》明确禁止的。

除了违法,从商业上考虑,也并不明智。

因为,所谓的“优势”,根本不能保证,控股股东能通过炒作自家股票获利。

比如,证监会最新查处的一个案例,美尚生态(现名:ST美尚)。

大股东和实控人,是王迎燕。

2018年6月12日,至2020年7月3日,王迎燕搞了以下操作:

联合私募机构上海永树资产管理有限公司法人代表季云;

实际控制“吴某”等113个证券账户;

集中资金优势、持股优势,连续交易“美尚生态”股票;

账户组累计买入31.4亿股,共399.84亿元;

累计卖出31.38亿股,共397.98亿元;

此外,为了配合股票炒作,还进行了财务造假。

准确来说,是加大了财务造假。

自2012年以来,美尚生态就在财务造假。

2015、2016年,分别虚增净利润6000多万。

2017年,虚增净利润7800万。

2018年,为了配合股票炒作,虚增净利润直接翻倍,达到14827万。

这一顿操作下来,王迎燕赚了多少呢?

扣除佣金和相关税费,亏损2.38亿!

还有一个案例,朱一栋操纵大连电瓷案。

时间是2016年到2018年。

当时,朱一栋刚刚取得大连电瓷控制权。

他联合了号称“华北第一操盘手”的李卫卫。

他们控制使用了436个个人账户。

然后,利用资金优势,拉抬股价、虚假申报,并利用信息优势操纵股价。

最后赚了多少呢?

扣除佣金和相关税费,亏损5.51亿!

另外,还有王春芳操纵当代东方案,亏了1.56亿。

以上案例中,为什么看似有优势,但结果却亏损呢?

两个原因:

第一,被举报、被查处。

操纵市场是违法的,很容易被举报、被查处。

这是利空,通常会引发股价大跌,导致亏损。

第二,企业不成长,基本面太拉垮。

这是最根本的原因。

长期看,企业的成长性,决定了股价的走势。

操纵自家股票亏损的,基本面都不怎么样。

这也是这种案例中,经常会有财务造假的原因。

而假的就是假的,通常撑不住股价。

财务造假和股价下跌,又进一步,增加了被举报、被查处的可能。

#小结

操纵自家股票,是火中取栗。

即使侥幸获利,被查处后,也会被没收违法所得。

同时,监管部门还会“附赠”数倍罚款的待遇。

控股股东,都是家大业大、有身份的人。

算起来,真的不值得。

关于作者:周永信,9C资本力创始人、股权律师,著有《左手企业经营 右手资本运作》一书。

【按】

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