文 / 9C资本力 周永信
有些上市公司控股股东,喜欢炒作自己公司的股票。
他们认为,与普通投资人相比,自己是开挂的:
第一,有信息优势。
恐怕没有人,比他们更了解自己的公司了。
第二,有资金优势。
市场上有很多资金,都希望与上市公司控股股东合作。
第三,有“财务魔术”。
必要时,可以“调节”财务数据,甚至造假。
控股股东的上述优势,是客观存在的。
所以,有些控股股东就觉得,放着这些优势不用太可惜了,得把它们“变现”了。
这就出现了控股股东的短线交易,甚至股票操纵。
这两种行为,都是违法的,是我国《证券法》明确禁止的。
除了违法,从商业上考虑,也并不明智。
因为,所谓的“优势”,根本不能保证,控股股东能通过炒作自家股票获利。
比如,证监会最新查处的一个案例,美尚生态(现名:ST美尚)。
大股东和实控人,是王迎燕。
2018年6月12日,至2020年7月3日,王迎燕搞了以下操作:
联合私募机构上海永树资产管理有限公司法人代表季云;
实际控制“吴某”等113个证券账户;
集中资金优势、持股优势,连续交易“美尚生态”股票;
账户组累计买入31.4亿股,共399.84亿元;
累计卖出31.38亿股,共397.98亿元;
此外,为了配合股票炒作,还进行了财务造假。
准确来说,是加大了财务造假。
自2012年以来,美尚生态就在财务造假。
2015、2016年,分别虚增净利润6000多万。
2017年,虚增净利润7800万。
2018年,为了配合股票炒作,虚增净利润直接翻倍,达到14827万。
这一顿操作下来,王迎燕赚了多少呢?
扣除佣金和相关税费,亏损2.38亿!
还有一个案例,朱一栋操纵大连电瓷案。
时间是2016年到2018年。
当时,朱一栋刚刚取得大连电瓷控制权。
他联合了号称“华北第一操盘手”的李卫卫。
他们控制使用了436个个人账户。
然后,利用资金优势,拉抬股价、虚假申报,并利用信息优势操纵股价。
最后赚了多少呢?
扣除佣金和相关税费,亏损5.51亿!
另外,还有王春芳操纵当代东方案,亏了1.56亿。
以上案例中,为什么看似有优势,但结果却亏损呢?
两个原因:
第一,被举报、被查处。
操纵市场是违法的,很容易被举报、被查处。
这是利空,通常会引发股价大跌,导致亏损。
第二,企业不成长,基本面太拉垮。
这是最根本的原因。
长期看,企业的成长性,决定了股价的走势。
操纵自家股票亏损的,基本面都不怎么样。
这也是这种案例中,经常会有财务造假的原因。
而假的就是假的,通常撑不住股价。
财务造假和股价下跌,又进一步,增加了被举报、被查处的可能。
#小结
操纵自家股票,是火中取栗。
即使侥幸获利,被查处后,也会被没收违法所得。
同时,监管部门还会“附赠”数倍罚款的待遇。
控股股东,都是家大业大、有身份的人。
算起来,真的不值得。
关于作者:周永信,9C资本力创始人、股权律师,著有《左手企业经营 右手资本运作》一书。
【按】
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