文 / 9C资本力 周永信

商场如战场，经济下行时期，竞争将更加激烈！

经济形势好的时候，商业竞争是在下围棋，大家都有的挣，只是你多我少的问题。但经济一旦下行，就将从下围棋过度到下象棋。这时候，已经不再是谁多谁少的问题，而是谁能战胜对手，继续生存下去的问题（当然，如果遇到大规模系统性风险，整个市场都没有了，那谁也生存不下去，只能各自考虑转型）。

商业中常见的竞争手段有价格战、营销战、品牌战、渠道战等等。这些手段各有优劣，各具威势。有些行业，练好一招，就可以在行业中称雄；但也有些行业，即使这些你都玩的精熟，也不能确保你肯定能够超越对手，成为行业的翘楚。

但有一种手段，不管是在什么行业，只要你用出来，就肯定能一举确立你的行业地位。

这种手段叫做：资本战。它绝对是商业竞争的大杀器！

2000年11月，携程网作为一家刚刚成立才一年的新公司，利用融来的资金，一举收购了行业最早、最大的北京现代运通公司。通过该收购行动，携程一下便确立了自己行业老大的地位（因为它吃掉了老大，它便成为了老大），三年后在纳斯达克成功上市。

携程采用的是直接收购的方式，这种方式最简单直接，但经常遭遇被收购对象的抵抗。比直接收购更进一步的是间接收购，这种方式更隐蔽，操作难度更小，成功几率更大。最常见的间接收购方式有两种，一是收购目标公司的控股公司，或更上一层的控股公司。即A控股B，B控股C，通过收购A间接收购C（陈天桥用过这一招）；二是以投资方式参股目标公司，然后通过对赌或增资等，逐渐获得控制权（某矿泉水知名品牌就是这样被吃掉的）。

除了并购以外，还有上市，以这种方式实现超越竞争对手的例子就更多了。比如碧桂园，当年当地做的好的开发商有很多，碧桂园和其他的相比，并没有太突出的优势，既不是最好的也不是最大的。但后来碧桂园成功在香港上市，一下就与其他的开发商拉开了距离。

其实不只是并购和上市，其他任何的资本行为，都可以作为商业竞争的重要手段。

商业竞争是一种对抗性行为，有进攻的一方，也有防守的一方，有立也有破。其中的资本战也不例外，各种具体战法都有相应的破解之道。但普通的商业竞争手段，一般企业都能识别，也知道如何应对。可在面对高级的资本竞争手段时，能识别的企业就不多了，能想出办法来应对的就更少了。

资本战作为一种商业竞争手段，尽管由来已久，但至今尚不为国内的企业界所重视。使用该手段的企业，很多都是无意识的，并没有将它做为一种战略。而对该手段应用意识最强，用的最娴熟的，还是达能等外资（不信你想想，那些被外资收购的本土知名品牌们，现在还能看见几个）。

在大部分企业还不重视（甚至不知道）资本战这种竞争手段时，谁能首先将之作为一种战略，有计划的研究、使用，谁无疑将获得极大的竞争优势，并使企业获得超常规的发展。而它的竞争对手们，无疑将处于极为不利的境地。

关于作者：周永信，9C资本力创始人、股权律师，著有《左手企业经营 右手资本运作》一书。

【按】

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分类：产融战略 / 标签：商业竞争手段与策略·如何战胜对手·资本战略