文 / 9C资本力 周永信

知己知彼，无往不利。

投资人与创始人，是投融资关系的一体两面。双方互为依托，即合作又博弈。

他们有一个共同的目的，那就是把企业做大做强，直至上市或被收购。为此，双方会肝胆相照，并精诚合作。

同时，他们在某些方面，也会存在利益冲突。所以，双方也难免互相对抗，甚至会有你死我活的争斗。

双方所处位置不同，各自都有自己的优势和劣势。要想处理好这种投融资关系，就必须知悉自己，又明了对方。

创始人一方的优势和劣势，后面会有文章专门介绍。我们先来看看投资人一方的情况：

一、投资方优势

1、专业精通

这是投资人在投融资关系中，最大的优势。

创始人一般都精通企业管理和经营，但在融资和资本运营方面，却是绝对的短板。融资和资本运营，对企业影响重大，但也很复杂，专业性很强。创始人很少有机会接触这方面的知识，即使有接触，往往也是一知半解。

但投资人却不同，就是干这个的，相关专业技巧烂熟于心，可以玩的很熟。在这方面，投资人即使不是研究生水平，也是大学水平。而创始人，基本都是小学生，甚至根本就是文盲。双方完全不在一个等量级。

2、选择范围广

投融资市场，是典型的狼多肉少。这些年创业越来越热，各种各样的项目层出不穷。尽管做创业投资的天使投资人和VC也在增加，但与创业融资需求相比，依然有很大的差距。面对市面上无穷无尽的项目，投资方有很大的选择空间。

3、掌控交易主动权

创业公司有融资需求，投资人有投资需求，那谁来决定是否达成交易？以及何时达成交易呢？基本都是投资人一方。

尽管也有多个投资人抢一个创业项目的情况，但毕竟是个案，是极少数。大多数情况下，还是大量的创业公司，在追逐很少的投资人。投资人可以决定投资谁，并能掌握交易的进程和节奏。

4、可接受失败

创业投资的风险很大，并且越是早期，风险越大。所以，天使投资人和VC不可能把鸡蛋放到一个篮子里。他们会分散投资，把资金投入到十几个甚至几百个项目。

所以某个项目失败，对他们影响不大。甚至大部分项目失败，他们也可以接受。因为，即使只要有少量项目成功，其高回报就能弥补其他项目的亏损，并在整体上有不错的收益。

二、投资方劣势

1、信息不对称

这是投资人一方最大的劣势。

创业项目的真实情况如何？各项参数的真实数据是多少？创始人的能力和诚信度怎样？这些投资人都很难知道。尽管投资人也会做尽职调查，但并不是所有信息，都能在尽职调查中查出来。而只要有一个关键信息没有得到，就有可能导致投资的惨败。

2、不直接掌控公司

天使投资人和VC，一般只做财务投资。在投资以后，他们通常仅在董事会层面，参与企业的管理，不会也不能直接管理企业的日常运营。

大多数时候，企业（包括投资人投入的资金）处在创始人的直接管理之下，这将带来一定的代理成本和风险。

3、依赖创始人

投资人出钱，创始人出力。在投资人将资金注入企业后，企业发展的如何，主要就看创始人的了。

这相当于，投资人把自己绑在了创始人的战车上。投资人为战车提供了燃料，但方向盘却在创始人的手里。

所以，投资人的希望，寄托在创始人的身上；投资人的成功，严重依赖创始人的能力和努力；投资人的梦想，要靠创始人去实现。

9C总结：总体来讲，投资人在投资之前，是占据明显优势的。投资之后，优势会有所降低。

对于优势，投资人自然应该充分利用和发挥。对于劣势，投资人也应建立一套成熟、完备的方法体系进行弥补。

但不同的投资人专业实力不同，所以在发挥优势和弥补劣势两方面，各自的差异很大。有些投资人有完善的体系，但也有些投资人，给创始人留下了很多可以利用的漏洞和弱点。

关于作者：周永信，9C资本力创始人、股权律师，著有《左手企业经营 右手资本运作》一书。

【按】

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分类：融资顾问 / 标签：创业融资顾问·天使投资人/VC/PE的优势和劣势